博鱼据精练GymSquare，智能健身科技平台Keep于近日投资了国产瑜伽品牌tan theta。官方信息显示，tan theta的核心团队由Keep前课程内容副总裁蛋挞、课程产品总监马东雯等Keep前高管组成。

　　界面新闻在天眼查上查询发现，TANTHETA商标归属于北京合时合度科技有限公司。该公司注册资本为200万人民币，法定代表人为马东雯，同时马东雯也是持股比例最大的股东，持股67%。剩下两位股东分别是由Keep关联公司北京卡路里科技有限公司100%持股的北京卡路里橙管理咨询有限公司（持股20%）和张涛（持股13%）。

　　尽管投资品牌对于Keep来说是一个新动作，但需要承认的是，其选择的瑜伽服赛道已经相当拥挤：lululemon占据着头部位置，耐克、阿迪达斯等综合性运动品牌亦在加码女性产品线；专业小众女性品牌方面，诸如粒子狂热、Maia Active等品牌在2015年前后集中出现，握有“先来者”的优势。

　　严格来说，tan theta对标的仍是Maia Active等专业女性品牌。们拥有体量和多元的渠道优势，女性线的规模依然比大多数女性品牌大，相对通用和大众的定位也让它们的直接竞争对手仍是安踏、李宁这样的同类型品牌。

　　而专业女性品牌的优势则体现在用户忠诚度和品牌势能上，针对的是一些对专业性和品牌文化有追求的中上层消费者。

　　目前，tan theta已经在线上平台上架了包括日晒裤和拿铁裤在内的第一批产品，定价在人民币350元上下。这个价格低于Maia Active等其他国产瑜伽品牌的旗舰产品正价博鱼，但高于Keep的自营瑜伽裤产品定价。

　　从定价上看，这样的中档定位存在一定风险博鱼。今天的中产阶层消费观念正在变得更加谨慎，消费两极化的趋势明显，获得青睐的往往是越来越贵的高端品牌和追求极致性价比的品牌，中档品牌反而获得不了太多目光。

　　另外，近两年，女性运动服市场的“内卷”已经拉满博鱼，消费者的口味也越来越挑剔。要从这个赛道杀出一条血路，必须要有差异化的定位。比如Maia Active产品主打更适合亚洲女性身材的版型，粒子狂热的首个爆款单品紧身弹力裤就解决了“紧身裤勒痕明显”这一痛点博鱼。

　　但从tan theta的产品介绍上看，其瑜伽裤的宣传主要还是集中在舒适性、适应多场景这些传统特性上。当然，日晒裤和拿铁裤能带来多少收益，还需要等待第一批消费者的反馈。

　　综合来看，Keep在这个时间入局瑜伽，并不算特别好的选择，但总归是一种新的尝试。

　　Keep最新的业绩报告显示，2023年Keep总营收为21.38亿元人民币，低于2022年的22.1亿元。同时，公司仍处于亏损状态：经调整后净亏损（非国际财务报告准则计量）为2.95亿元，净亏损率为13.8%。

　　Keep的收入结构也有变化：线上会员及付费内容成为第一主力博鱼，2023年营收9.96亿元，占比由2022年的40.4%提升至46.58%；而2022年贡献最大的自有品牌运动产品增长乏力，营收下滑至9.46亿元，在总营收中的占比降低到44.24%。

　　于是，盈利和寻找新增量成为了Keep在2024年最重要的两个任务。投资tan theta，是Keep对于女性市场这个新领域的试水。

　　界面新闻发现，Keep天猫旗舰店销量排名前30的产品中没有一个是瑜伽裤产品。相较于拉力带、瑜伽垫等产品，瑜伽服饰“进步空间”很大。这也许也是Keep加码瑜伽服饰的重要原因之一。